有色股風(fēng)頭正勁 三季度或現(xiàn)季節(jié)性淡季
有色股風(fēng)頭正勁 三季度或現(xiàn)季節(jié)性淡季
上周五在大盤劇烈的震蕩中，有色金屬板塊再次“笑到最后”。下午兩點(diǎn)之后，幾乎所有的有色金屬個(gè)股集體瘋漲。截止收盤，共有9只個(gè)股漲停，而漲幅超過5%的更是多達(dá)16只，難怪有行業(yè)分析師在收盤之后稱：“今天又是有色金屬大獲全勝的一天！”
期貨市場反彈 需求成倍增長
“倫敦期貨市場上鋁價(jià)連漲兩天，啟動(dòng)了這輪行情。”方正證券有色金屬行業(yè)分析師認(rèn)為，有色金屬本輪大漲是由鋁行業(yè)的上漲帶動(dòng)的。相比較有色金屬內(nèi)多個(gè)子行業(yè)，鋁行業(yè)的估值此前明顯偏低，有補(bǔ)漲需求。近期工信部再提大用戶直購電優(yōu)惠政策，對于電力成本占總成本40%的電解鋁行業(yè)來說是巨大利好，此外，國際市場金屬價(jià)格與國內(nèi)有色金屬股價(jià)有一定的聯(lián)動(dòng)性，上述多因素推動(dòng)了鋁行業(yè)的走強(qiáng)，更由此激發(fā)了整個(gè)有色金屬板塊的行情。
另一方面，根據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月份，中國的工業(yè)金屬進(jìn)口持續(xù)大幅上升。與銅進(jìn)口量減速的普遍預(yù)期相反，未鍛軋銅及半成品銅的進(jìn)口連續(xù)第五個(gè)月升至新高。
與銅采購量下跌的市場預(yù)期相反，中國6月份的銅進(jìn)口量創(chuàng)下新高，反映了中國的信貸大幅上升所產(chǎn)生的影響。金屬研究機(jī)構(gòu)安泰科的分析員表示，本月底公布的數(shù)據(jù)可能會(huì)顯示6月份的精煉銅進(jìn)口量由5月份的33.723萬噸上升至34萬噸或35萬噸。
專家預(yù)計(jì)，到第三季度需求出現(xiàn)季節(jié)性淡季時(shí)，預(yù)期鋁價(jià)將溫和下跌。然而，鑒于土地銷售強(qiáng)勁以及房屋庫存水平降低，預(yù)計(jì)第四季度的情況會(huì)更加樂觀。如果目前的住宅銷售速度能夠維持，開發(fā)商將需大量增建物業(yè)以補(bǔ)充房屋庫存，從而推高鋁需求。
有色出現(xiàn)分化 銅鋁仍顯強(qiáng)勢
申萬證券分析師蔡華偉認(rèn)為，本周走勢強(qiáng)勁的板塊主要集中在少數(shù)幾個(gè)板塊，如中孚實(shí)業(yè)(600595)、中國鋁業(yè)(601600)、云南銅業(yè)(000878)等均出現(xiàn)了連續(xù)漲停。該板塊能夠在近期出現(xiàn)走強(qiáng)，主要是由于近期國際和國內(nèi)期貨市場上有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的上揚(yáng)，從而帶動(dòng)了相關(guān)個(gè)股上揚(yáng)。其次是由于有色金屬板塊類個(gè)股在之前一輪的熊市中跌幅最大，如云南銅業(yè)、中國鋁業(yè)等個(gè)股跌幅均在90%左右，具有強(qiáng)烈的反彈要求。再次，隨著我國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和世界經(jīng)濟(jì)衰退的放緩，對金屬的需求將逐步增加，雖然其有一個(gè)漫長的過程，但資本市場上對其未來有一定預(yù)期就會(huì)拿來炒作，從而促成了有色金屬板塊近期的走強(qiáng)，預(yù)計(jì)該板塊在大漲之后依然會(huì)有一定空間的慣性上沖，但空間已經(jīng)較為有限，建議投資者以觀望為主。
而中信建投證券分析師潘成認(rèn)為，從星期一和星期五兩次有色板塊大漲來看，有色內(nèi)部也出現(xiàn)了一定的分化，其中銅、鋁是上漲最好的品種。星期一的大漲中，有色金屬板塊全日共成交398億元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，而這已經(jīng)是該板塊連續(xù)第4日成交量在300億以上，50家個(gè)股中僅有豫園商城(600655,股吧)一家微跌0.21%。而星期五的大漲背后，豫園商城依然下跌。
有分析師認(rèn)為，有色金屬板塊中報(bào)業(yè)績虧損，但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，下半年業(yè)績整體將在回暖趨勢之中，炒作空間更大。
對于有色金屬內(nèi)部子行業(yè)蘊(yùn)涵的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，方正證券分析師認(rèn)為，如果大用戶直購電產(chǎn)業(yè)政策得到落實(shí)，鋁行業(yè)后市上漲空間很大。此外，稀貴金屬由于本身價(jià)值更高，相對于其它有色行業(yè)下半年機(jī)會(huì)也會(huì)更大。
黃金股低迷 回調(diào)還是見頂？
在有色普漲的情況下，黃金股卻在下跌，是黃金股的行情已經(jīng)見頂了還是短暫的回調(diào)呢？中信建投期貨成都營業(yè)部首席黃金分析師鐘晟認(rèn)為，從短線來看，黃金個(gè)股已被機(jī)構(gòu)多次炒高，市盈率偏高，可能需要一段時(shí)間的調(diào)整期。國際金價(jià)升跌是操作該板塊的重要依據(jù)，而市盈率偏低、黃金業(yè)務(wù)占比大的企業(yè)是優(yōu)先選擇的對象。但是從長期來看，未來6個(gè)月黃金價(jià)格將突破1000美元一盎司，未來18個(gè)月將突破1200美元一盎司，黃金股仍是不可多得的“避險(xiǎn)”品種。
鐘晟認(rèn)為，通過對在A股上市的中金黃金(600489)、山東黃金(600547)，在A股和H股上市的紫金礦業(yè)(601899)以及招金礦業(yè)進(jìn)行了分析和比較后，他發(fā)現(xiàn)這幾家公司從2005年到2009年資源年增長率達(dá)到38%，這個(gè)資源增速一是來自于母公司的礦產(chǎn)金注入，典型的代表是山東黃金和中金黃金；二是來自于海外的資產(chǎn)并購，以紫金礦業(yè)為代表。而目前，黃金股的表現(xiàn)一般會(huì)滯后于大宗商品交易的速度，雖然短期黃金股上漲過快，可是長期來看，還有很大的上漲空間。
他表示，后市仍舊看好黃金股的長期投資價(jià)值，看好的品種有中金黃金、恒邦股份(002237)和辰州礦業(yè)(002155)。
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